【超絶悲報】東洋証券安田「Switch2は 1台2万5000円の逆ザヤが発生している」

筆者の推定だが、Switch2にはエヌビディアのGPUと価格が高騰しているメモリなどを含む半導体で300ドル程度、電池や外装などに80ドル以上、そして加工賃その他含めて合計で400ドル（約6万5000円）程度のコストがかかっていると見積もっている。さらに、任天堂から小売店への販売価格を4万1000円と推定すると、1台当たり2万5000円程度の赤字になっていると考えられる。さらに、日本は欧米に比して装着率（ハード1台当たりのソフトウエア販売本数）が低いことも、収益性を圧迫する要因となっている。

売れれば売れるほど赤字という状態を改善するには、ハード価格の適正化が欠かせない。「ゲーム機は高額だと売れない」との定説は、実態を表していないと筆者は考えている｡この理屈では、初代Switch（3万2978円）より高価なSwitch2が、なぜこれほどの人気を博しているのかを説明できないからである。同一モデルを今値上げすることに抵抗があるのなら、今後人気ソフトに合わせた特別デザインモデルや、色違いモデルを投入するなど手段はある。Switch2の実質的な単価アップと採算改善は必須だ。

任天堂・カプコン…ゲーム銘柄が「増収増益なのに株価下落」した理由、Switch2年末商戦欧米不振の「元凶」とは？

主要ゲーム会社の第3四半期決算が出そろった。中でも注目すべきは、Switch2発売後最初の大型商戦となった年末商戦の結果が出た任天堂と、大型タイトル発売前にもかかわらず大幅な増収増益となったカプコンだ。そして好業績にもかかわらず低迷する株価の理由とは？

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